<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">
<HTML><HEAD>
<META http-equiv=Content-Type content="text/html; charset=windows-1255">
<META content="MSHTML 6.00.2600.0" name=GENERATOR>
<STYLE></STYLE>
</HEAD>
<BODY bgColor=#ffffff>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Hey all,<BR>&nbsp;<BR>Excuse, perhaps, my economic 
ignorance, but I have some questions revolving around the Israeli economy, 
specifically centering on the drastic weakening of the shekel in the past year 
or so, and the responses of the Ministry of Finance and the Bank of 
Israel.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>First off, it seems to me that there are basically 
two general types of inflation (I don't know real definitions so I am just 
making up my own names for them): </FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV><FONT face=Arial size=2>
<DIV><BR>Strong Economy Inflation: Falling unemployment, rising real wages, 
higher consumption levels, better worker benefits, etc. In this scenario 
inflation is partially due to businesses raising prices due to trying to keep 
profits up and increasing while having to increase wages at the same time, plus 
raising prices due to a perception that people who feel job security are willing 
to put out more on consumer items. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>External Factor Inflation: Rising costs for raw materials due to shortage, 
embargo, natural disaster, etc. Plus relative weakness of a local economy 
compared to world market, means rising price of foreign goods. Which may be fine 
for an economy which has many domestic raw-materials, production, etc., however, 
for an economy like Israel, which imports a huge majority of its raw-materials, 
energy needs, and even finished consumer products, relative rise in foriegn 
goods without any competing quality local made goods means rising costs across 
the economy.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>&nbsp;<BR>Obvioulsy Israel is in the second type of Inflationary 
period...which in our case seems to me pretty much a form of stagflation: an 
inflationary period accompanied by rising unemployment and lack of growth in 
consumer demand and business activity.<BR>&nbsp;<BR>Israel has raised the 
interest rate several times in the past year (last week rasing it 1 1/2 
percentage points), all at a time of rising unemployment, lack of growth, 
etc.&nbsp; In a Strong Econmy Inflationary period, (so the neo-liberal 
economists tell us) raising interests rates is done to slow the economic growth 
down, create more 'slack' in the workforce, etc. However in the External Factor 
Inflationary period, falling unemployment, rising real wages, higher consumption 
levels, stock market growth, etc. are anything but the problem, and therefore, 
rasing interest rates are not going to get at the problem at all, but they will 
exacerbate the slow growth, unemployment, they are a disinsentive to take out 
business loans, etc.<BR>&nbsp;<BR>So where is the logic?:<BR>&nbsp;<BR>Perhaps, 
if I have this correctly, raising interest rates makes your currency relatively 
more desireable to buy, thereby strenthening your currency in relation to 
others.&nbsp; Further, higher unemployment and falling wages can make your 
country look more desirable to foreign investors who want to move production to 
an econmony which will cost them relatively less to manufacture 
goods.<BR>&nbsp;<BR>However, with the regional political situation as it is, and 
the still high wages and production costs in Israel in comparison to India, 
Thailand, etc. I don't see foreign investors flocking to Israel and thereby 
boosting our economy.&nbsp; So any benefit that could come from the actions of 
the Bank of Israel, wont...<BR>&nbsp;<BR>So we are getting the insanely bad 
results of their economic moves, without the benefits they forecast.<BR>&nbsp; 
<BR>So, if anyone can explain this all to me, and inform me of any lapses in my 
economic logic, I would be most pleased. <BR>&nbsp;<BR>&nbsp;<BR>For background 
see: <A 
href="http://news.haaretz.co.il/hasen/pages/ShArt.jhtml?itemNo=%20175397&amp;contrassID=2&amp;subContrassID=2&amp;sbSubContrassID=0&amp;listSrc=Y&amp;itemNo=175397">http://news.haaretz.co.il/hasen/pages/ShArt.jhtml?itemNo=%20175397&amp;contrassID=2&amp;subContrassID=2&amp;sbSubContrassID=0&amp;listSrc=Y&amp;itemNo=175397</A><BR>&nbsp;<BR>or 
any of the various articles published on the matter in Ha'aretz of 
late.<BR>&nbsp;<BR>Best,<BR>&nbsp;<BR>Bryan</FONT></DIV></BODY></HTML>