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</HEAD><FONT face=Arial><FONT size=2>
<BODY>
<DIV>
<H2 style="MARGIN: 12pt 0in 3pt; TEXT-ALIGN: center" align=right><EM><FONT 
size=4>Special to the Progressive Populist, December 15, 2002</FONT></EM></H2>
<H2 style="MARGIN: 12pt 0in 3pt; TEXT-ALIGN: center" align=center><EM>Social 
Security Privatization: GOP Deceptions</EM></H2>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0in 0in 0pt; TEXT-ALIGN: center" 
align=center><FONT size=3><FONT face="Times New Roman">By Nathan 
Newman<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" 
/><o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT size=3><FONT 
face="Times New Roman">You go GOP social security privatizers! Please keep 
pushing this issue. Throw us progressives in that briar patch.<SPAN 
style="mso-spacerun: yes">&nbsp; </SPAN></FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Soon after the recent&nbsp;election, former GOP 
Congressman and Gingrich lieutenant </FONT><A 
title="'Third Rail' Grail: Political courage is a winning strategy." 
href="http://www.freerepublic.com/focus/news/791074/posts"><SPAN 
style="COLOR: windowtext; TEXT-DECORATION: none; text-underline: none"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Vin Weber</FONT></SPAN></A><FONT 
face="Times New Roman" size=3> took to the pages of the <I 
style="mso-bidi-font-style: normal">Wall Street Journal</I> to crow about the 
supposed victory of social security privatization in the last election. Because 
some GOP Senate candidates supported private accounts in Social Security and 
won, that shows, Weber argues, how much popular support there is for SS 
privatization. But the key phrase in his article is this one: </FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>"They promised to preserve the benefits of all 
current retirees and those nearing retirement." </FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Which is a nice promise and when you bullshit the 
public, you often can get short-term political gain. But read the sentence 
again. What is says first is that there is no promise that most working people 
paying into the social security system will get full benefits. </FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Second, if you take a big chunk of social security 
taxes and put them into private accounts, that means you have to use a chunk of 
income taxes or other general revenue to pay for current retirees.</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>So here is what social security privatization 
means for younger workers:<BR>(1) Your guaranteed benefits will be slashed and 
if your personal account goes south in an Enron-style mess, you will be eating 
cat food in retirement.<BR>(2) While it sounds like free money, you will 
actually be paying for those private accounts through increased income or other 
taxes.<BR>(3) Therefore, the scam is that young workers get to pay double 
taxation, for present retirees and again to cover the costs of their own 
accounts.</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Cute bait and switch, huh? The GOP gets to sound 
all progressive and pro-young worker, when they really are screwing them as 
thoroughly as possible. Economist </FONT><A 
href="http://www.ourfuture.org/readarticle.asp?id=1464"><SPAN 
style="COLOR: windowtext; TEXT-DECORATION: none; text-underline: none"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Paul Krugman </FONT></SPAN></A><FONT 
face="Times New Roman" size=3>at the New York Times has long been skewering Bush 
over the deceptive math involved in these proposals.</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>The standard political story of social security 
privatization is that seniors will hate it politically, but that young people 
will be won over to the GOP on the issue. The actual politics is really the 
reverse. Most present retirees won't feel a thing, but younger workers are the 
ones who should be up in arms at the GOP playing these deceptive games with 
their future.</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>If you want the true story on Social Security 
privatization, you should look at the only real bill ever developed on the 
issue, the 1999 Archer-Shaw bill, a proposal so embarrassing in its results that 
the GOP has refused to actually present a bill in Congress since. </FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>One gimmick of the Archer-Shaw bill was to 
officially keep standard benefits for retirees constant, while slashing them 
dollar for dollar for any stock market gains in the private accounts. As the 
</FONT><A href="http://www.cbpp.org/4-28-99socsec.htm"><SPAN 
style="COLOR: windowtext; TEXT-DECORATION: none; text-underline: none"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Center on Budget and Policy Priorities 
</FONT></SPAN></A><FONT face="Times New Roman" size=3>(CBPP) noted at the time: 
</FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0.5in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT size=3><FONT 
face="Times New Roman">[such an approach] is not likely to survive politically 
over time. This aspect of the plan effectively imposes a 100 percent tax rate on 
most accounts. After being told the individual accounts are their property, 
American workers would see their accounts entirely taxed away when they 
retired.<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
size=3><FONT face="Times New Roman">Seems kind of a strange game, to take money 
out of social security, put it into private accounts, then tax it away at 
retirement. Oh, but there's a point to the game, as CBPP argues: 
<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0.5in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT size=3><FONT 
face="Times New Roman">The only group of retirees who could receive an increase 
in government-funded retirement benefits under the plan would be upper-income 
workers. Yet a broad array of Americans, including many of average or modest 
means, might have to absorb cuts in other benefits or services or tax increases 
to help finance the individual accounts after 2012.<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
size=3><FONT face="Times New Roman">Yep, that's the kicker. The deficit explodes 
paying for the private accounts and the only benefits get diverted to 
upper-income retirees who make so much that their stock market gains are larger 
than their lost benefits. <o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>And the economic analysis of the Archer-Shaw bill 
by the non-partisan </FONT><A 
href="http://www.ebri.org/pdfs/0600notes.pdf"><SPAN 
style="COLOR: windowtext; TEXT-DECORATION: none; text-underline: none"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>Employment Benefit Research 
Institute</FONT></SPAN></A><FONT size=3><FONT face="Times New Roman"> said it 
all about the likely budgetary results:<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0.5in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT size=3><FONT 
face="Times New Roman">[I]f the equity market does not fair as well, and the 
costs of administering the accounts turn out to be larger than the proposal 
predicts, the chance that the proposal will achieve a positive actuarial balance 
is minimal.<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P class=MsoNormal 
style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
size=3><FONT face="Times New Roman">That's a nice way of saying that the numbers 
don't even add up with the proposal. <o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT size=3><FONT 
face="Times New Roman">There are other variations on social security 
privatization, but they are all based on lies and financial manipulations-- the 
end result being the same. The deficit increases, average folks lose out, and 
rich retirees are the only ones who benefit. <o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT size=3><FONT 
face="Times New Roman">And let me repeat, the Dems have to get the politics of 
the issue straight. It's not old people who should be scared of the GOP plan. 
It's the young workers who will be double taxed directly and indirectly to pay 
for the damn thing, while risking having no retirement money. 
<o:p></o:p></FONT></FONT></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></P>
<P style="MARGIN: 0in 0in 0pt; mso-line-height-alt: 6.9pt"><FONT 
face="Times New Roman" size=3>The key here for progressives is to force the GOP 
to put up or shut up. Don't let them just talk about the wonders of "private 
accounts"-- make them present a real bill. These folks are getting cocky. We 
need to give them enough rope to go hang themselves. And when the average 
American voter sees who will foot the bill and who will benefit, folks like Vin 
Weber will be running for the hills from the backlash.</FONT></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0in 0in 0pt"><I><o:p><FONT 
face="Times New Roman" size=3>&nbsp;</FONT></o:p></I></P>
<P class=MsoNormal style="MARGIN: 0in 0in 0pt"><FONT size=3><FONT 
face="Times New Roman"><I>Nathan Newman is a union lawyer, longtime community 
activist, a Vice President of the NYC National Lawyers Guild and author of the 
just published book NET LOSS (</I><?xml:namespace prefix = st1 ns = 
"urn:schemas-microsoft-com:office:smarttags" 
/><st1:place><st1:PlaceName><I>Penn</I></st1:PlaceName><I> 
</I><st1:PlaceType><I>State</I></st1:PlaceType></st1:place><I> Press) on 
Internet policy and economic inequality. Email nathan@newman.org or see 
http://www.nathannewman.org.<o:p></o:p></I></FONT></FONT></P></DIV></BODY></HTML></FONT></FONT>