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<STYLE></STYLE>
</HEAD>
<BODY bgColor=#ffffff>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Reply to Patrick Bond</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Patrick Bond's comments on my article 'Zombie 
anti-imperialists take on the Empire' <BR><A 
href="http://www.spiked-online.com/Articles/0000000CA6BA.htm">http://www.spiked-online.com/Articles/0000000CA6BA.htm</A><BR>seem 
more picky than thoughtful.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Most damningly, Patrick fails to understand that 
there can be no epoch of transition without a subject of transition. Without a 
revolutionary challenge to capitalism, all of its difficulties are only 
relative, and can be overcome. Patrick tries to pooh-pooh the real expansion of 
capitalism in the last ten years, failing to understand that it was the defeat 
of organised labour in the preceding period that made this expansion 
possible.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>I said ‘it is wrong to say that the USA is awash 
with capital, overflowing<BR>into the less developed world. In fact, America is 
a net importer of capital, dependent upon foreign purchases of US treasury bonds 
to recycle as consumer credit.’</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Patrick Bond objected ‘Harvey argues the world is 
awash with capital’</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>But the lecture in question, as reported by George 
Monbiot in the Guardian, argues that the Iraq war is to be understood as the 
export of capital from an over-mature US economy.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>I said&nbsp; ‘The "profit-squeeze" was widely seen 
as a harbinger of economic doom’</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Patrick Bond objected 'Actually, the profit squeeze 
is seen as the squeeze that tight labour markets or class struggle puts on 
profits. The overaccumulation thesis - that profits stem from excessively 
productive capital and underpaid labour (unable to consume the massive output of 
the system) - is the opposite.'</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Yes, that's why I put 'profit squeeze' in inverted 
commas, to indicate that it was the crisis as perceived, not its 
cause.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>I said 'Diminishing returns did cause problems. 
Companies like Enron, Parmalat and Shell forged their accounts to disguise poor 
earnings. But these problems never caused the difficulties that the profit 
squeezes of the 1880s, 1920s or 1970s did.'</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Patrick Bond says</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>'One could argue that the overall impact of 
overaccumulation is going<BR>to be worse, because the scale of displacement - 
not resolution - of the&nbsp; problem is so much more severe.'</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Well, we could talk about what is going to happen 
in the future, but since the collapse of capitalism has been announced with such 
monotonous regularity we ought to ask what happened to the Asian contagion etc 
etc. ('the lonely hour of the last instance never comes', Althusser said). An 
ideology which depends for its verification on the arrival of judgement day is 
not susceptible to verification or falsification.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Patrick Bond says</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>'Just as one example, all the debt ratios&nbsp; 
(which indicate what Harvey terms the 'temporal fix') are far higher today in 
most every country, especially the US, than the 1970s.' </FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Which seems like a very effective mechanism for 
stability, so far. Will it all end in tears? Maybe, but you have to explain why 
it should.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Patrick Bond says</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>'The other manifestations of crisis displacement - 
the search for relative and absolute surplus value, the spatial fix through 
globalisation, amplified uneven development, worsening&nbsp; "accumulation by 
dispossession" (including via superexploitation of women) -&nbsp; all appear far 
more advanced, and I'd argue that all are the result of the general 
overaccumulation crisis as witnessed by the persistently low rates of profit in 
the 1970s-90s era.'</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>It seems a bit strange to me to talk about a crisis 
that lasts for thirty years. Crisis surely implies a moment when the underlying 
trends manifest themselves. Your 30-year period takes in whole generations of 
change. Wouldn't you agree that the crisis that manifested itself in the late 
1970s - great as the social turbulence it gave rise to was - was effectively 
contained in the 1980s. You do not seem to take account of Marx's proposition 
that the crisis is its own resolution. By defeating organised labour in the 
eighties, the capitalists laid the basis for renewed expansion from around 1993 
onwards.<BR>&gt;<BR>Patrick Bond says 'Heartfield doesn't understand that a 
'speculative boom' is a reflection of deep-seated crisis tendencies let loose in 
the stock market. That's Marx 101.'</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>Marx explained how a speculative boom might be a 
reflection of crisis tendencies. But he did not - understandably - give an 
account of the dot.com bubble of the late 1990s, arguing instead that each 
individual crisis must be looked at in its own right. The underlying point 
stands, I think. You could have argued that the dot.com bubble was the harbinger 
of crisis, but the further we move from it without cataclysmic results, the less 
plausible that looks.</FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV><FONT face=Arial size=2>
<DIV><BR>I said 'Over-accumulation' for Marx, then, is the over-accumulation of 
constant capital, relative to the profit-creating variable capital.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick replies 'And in turn, the overproduction of commodities beyond the 
capacities of the market to realise profits.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>It is true of course that in Marx's account, overaccumulation will take the 
form of unsold goods, but Patrick is fudging two distinctive explanations of the 
crisis, overaccumulation of capital, and overproduction of goods. The latter was 
rejected by Marx in his critique of Sismondi. All of this is academic, of 
course, because there is no economic crisis at present.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>I said 'it was never Marx's aim to suggest there was an automatic tendency 
for capitalism to break down, independent of the deliberate actions of 
people.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick replies</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>'Of course class struggle was the central theme in his work, but 
there<BR>is a vibrant literature on Marx's breakdown theory - especially a 1929 
book by Heinryk Grossmann (which Heartfield's group promoted very heavily just 
over a decade ago).'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>I know Grossmann's book well, and worked as copy-editor on the Pluto 
edition. His explanation of the counter-acting tendencies to breakdown was the 
point that few people understood, thinking that Marxism meant that capitalism 
was headed in only one direction. Today the point is clear: through a 
generalised acquiescence from organised labour, capitalism has succeeded in 
stabilising itself, largely through extensively growing, taking in far greater 
numbers of workers, creating a greater mass of surplus value. To put it another 
way, the objective and the subjective conditions are not absolutely distinct. 
Subjective retreat on the part of the working class is itself an objective 
condition, one which has given a new lease of life to capitalism.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>I said: 'In fact, both the European and American workforces grew - the EU 
workforce by 15million and America's by 27million - between 1986 and 2001. In 
East Asia, and especially China, millions more have been drawn into the 
factories. That implies an expansion of capitalist production,'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick Bond says 'Sure' conceding the point, and then goes on to complain 
'but it also implies the search for absolute surplus value', which is true in 
the simple sense that this is the creation of value by the creation of new 
points of production, not by altering productive technique in existing 
plant.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>But what Patrick means is that the expansion of the workforce implies the 
search (why search?) for absolute surplus value 'given the sweatshop character 
of those operations.' To which one should caution, it is not necessarily the 
case that the four million new jobs in the UK are sweatshop jobs, or that the 27 
million new jobs in the USA are all sweatshop jobs, nor even that the millions 
of new jobs in China are all sweatshop jobs. For many of those involved, these 
new jobs are an advance, not a step backwards. I doubt that the women who have 
taken many of these jobs would relish a return to the past.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick goes on to say that the expansion of the world workforce 
'implies<BR>&nbsp;a worsening of uneven and combined development'. But the 
opposite is true. The expansion of the world workforce is even greater in the 
developing world, like China, and has stabilised economic conditions in East 
Europe.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>I wrote about the growth of a labour intensive service sector (implying, 
which appears to be the case in Britain, that Marx's "organic composition" of 
capital is falling, not rising).</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick objects</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>'But JH knows the problem isn't in the economy as a whole, it's in 
the&nbsp; 'value-creation' sector, namely sites where surplus value is extracted 
in commodity production. So much of the service sector - especially financial 
markets - is not about value creation, but about value *realisation*, e.g. 
transporting goods further to markets, or the marketing of commodities, or the 
maintenance of the commodity. It may be true that the production of some new 
dematerialised commodities - images on the page or on a DVD - is more prevalent 
than in Marx's time, this basic problem - distinguishing between value-producing 
and nonvalue producing labour - remains a central feature of crisis theory, 
which Heartfield should acknowledge here.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>But I think that Patrick puts to great a stress on Marx's distinction 
between productive and unproductive labour, which is not in any sense synonymous 
with the distinction between industry and services in contemporary economic 
statistics. By far the greater part of what is called the service sector is in 
Marx's sense productive, being largely a re-writing of job descriptions through 
contracting out such 'services' as cleaning, catering, security and other 
operations that make companies work. These are real, value-producing 
enterprises. So too do I think that it does not make sense to dismiss the 
expansion of the retail sector as 'unproductive', where this involves complex 
and time-consuming distribution, without which goods would not be goods-for-use. 
When the Co-operative Retail Society in the UK takes over the production and 
distribution of farm goods, that's not predation, it's capitalist organisation. 
Or to put it another way, they are not exploiting the farmers; they are 
exploiting the farm labourers and the checkout staff.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>I said</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>'Whatever the real movement of profits, they are not, in this 
instance,<BR>a consequence of the declining ratio of workers to means of 
production.<BR>While raging against 'over-accumulation', today's critics have 
failed to notice that the real problem is the shortfall of investment in new 
technologies, the perpetuation of drudgery and the squandering of labour in 
unproductive toil.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick goes on to insist that the shortfall of investment is evidence of 
the excess of investment. He points to the 'optic fibre glut' in the US, but an 
excess of product in relation to demand is not the same thing as what Marx 
called an 'overaccumulation of capital' - a distinction that has evidently 
passed Patrick by.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick says that </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>&nbsp;'JH should also consult the data on profitability from Dumenil and 
Levy (Cepremap website), which strip out the interest-related (rentier) profits 
from US non-financial corps and demonstrate that profit rates have remained very 
low throughout the last three decades.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>I agree, the material is very interesting. But it seems to me that if you 
have to demonstrate to people statistically that they are in the grips of an 
economic crisis, that somehow they cannot see, that you have a problem. Like 
Chicken Licken, you spend your time telling people that the sky is falling 
down.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><BR>&nbsp;Patrick objects when I say that the critics shy away from the 
growth that took place in the 1990s:</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>'No, growth would be the capacity to maintain the 1950s-60s ('Golden Age') 
investment levels forever. Because of overinvestment problems that emerged from 
the early 1970s (or late 1960s) onwards, the 'growth' that capitalism has 
generated has been less 'sustainable' (capable of reproducing itself) given how 
quickly new markets fall victim to overproduction problems.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>But this is just formalism. So what if the growth that took place in the 
1990s was not as profound as the growth that took place in the 1950s-60s? 
(Incidentally, people living then did not experience this as a 'Golden Age', but 
one that was just as problematic in its own way.) It is no good telling people 
that the real improvement in their living conditions is not happening, or that 
somehow it does not meet the standards of the Golden Age. There was 'stop-go' in 
the sixties, too. By contrast, the last decade seems pretty stable. No doubt 
there are real problems in SA, too, but would you really say that things had not 
improved for ordinary people since, say, 1994?</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><BR>Patrick does allow that</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>'The overcapacity [not a term I would have used] in the system as a whole 
is occasionally lessened, during recessions or the shutdown of 
geographically-specific sites of industry, and the rise of the credit bubble 
allows some of the commodities to be mopped up in an unsustainable consumption 
boom, to be sure.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Which seems a bit mealy-mouthed to me, but lets go with it</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>'But moving these problems around across space or through time<BR>(credit 
allows you to buy today - on hopes of realising more surplus value in the 
future) is no substitute for a genuine resolution of the crisis<BR>conditions, 
and for a renewal of accumulation. The last time such conditions were in place 
were the 1930s-40s, when the crisis required a Great Depression and World War to 
wipe out the economic deadwood that had overaccumulated.'</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>The trouble with thinking in terms of the longue duree is that you are 
wising away the present. Rather than trying to force real-time events into 
preconceived categories, oughtn't you be trying to understand present 
conditions? </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick says that the recession of 1974-84 was not comparable in its 
effects to the 30s and 2WW. I would say it was probably more profound. The 
working class emerged from the 2WW combative, the organised labour was 
effectively defeated by the 1990s. After the 2WW capitalism collapsed in Eastern 
Europe and China. The 1980s saw the re-establishment of capitalist social 
relations there and in the Soviet Union as well. I can tell you that in Britain 
the shakeout of industry was epochal, leading to more root and branch reform 
than in the 1930s.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>I argued that the current period was one where the old left adapted its 
Marxoid arguments to meet the moralism of today's anti-globalisation protestors, 
and, as if to prove the point Patrick Bond illustrates it very well, 
saying:<BR>&nbsp;<BR>'The 'old left's' crisis theory never adequately dealt with 
the social degradations of mass capitalist culture&nbsp; ('personal 
consumption') and especially of the ecological damage associated with rampant 
capitalism, including excessive global warming and the looming exhaustion of 
fossil fuels (especially petroleum). Harvey's thesis about accumulation by 
dispossession, added to his geopolitics, fills some of those gaps nicely.' 
</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>But all of this is just a dog's breakfast of conflicting ideas that are 
only allowed to coalesce because of the lack of critical thinking in today's 
'movement'.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Patrick does not even seem to notice that he is not just addressing a 
loophole but inverting the socialist critique of capitalism. He says that the 
old left 'never adequately dealt with the social degradations of mass capitalist 
culture ("personal consumption")'. No indeed: they left that farrago of reaction 
to the romantic anti-capitalists like Ruskin, Carlyle and Hitler. There concern 
was to prevent hardship, not create it. Patrick's green friends no doubt hate 
the fact that working class people have more goods at their disposal, and 
project their own anxieties about fossil fuel depletion onto that.</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV></FONT>&nbsp;</DIV></BODY></HTML>