<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">
<HTML><HEAD>
<META http-equiv=Content-Type content="text/html; charset=iso-8859-1">
<META content="MSHTML 6.00.2900.2722" name=GENERATOR>
<STYLE></STYLE>
</HEAD>
<BODY bgColor=#ffffff>
<DIV><A 
href="http://www.businessweek.com/bwdaily/dnflash/sep2005/nf20050925_6624_db016.htm">http://www.businessweek.com/bwdaily/dnflash/sep2005/nf20050925_6624_db016.htm</A></DIV>
<DIV>Boeing: An End to Strike Turbulence<BR>The planemaker has reached a 
tentative pact with the machinists' union for work to resume, clearing the way 
for the company's rebound<BR>Alan Mulally, CEO of Boeing's commercial airplane 
unit, flew to Washington, D.C., on Friday to meet secretly with top leaders of 
the machinists' union. The result: A tentative agreement to resolve contract 
differences and end the potentially debilitating 25-day strike at the world's 
largest aerospace company. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Boeing (BA ) and the International Association of Machinists' officials are 
expected to officially announce the labor accord on Monday morning, both sides 
confirmed Sunday, Sept. 25. About 18,400 Boeing assembly workers in the Seattle 
area, Gresham, Ore., and Wichita, Kan., hit the picket lines Sept. 2 after talks 
broke down over a new three-year contract, shutting down all large commercial 
airplane production in the U.S. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>PENSION SKIRMISH.&nbsp; Among the crucial issues that sank Boeing's final 
contract offer -- differences over the amount of the company's monthly pension 
contribution, changes in health-care plans that require more employee 
contributions, and efforts to eliminate retiree health care (see BW, 9/26/05, 
"Boeing's Strike: Go Figure"). </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>The tentative agreement, first reported by BusinessWeek Online early Sunday 
afternoon, represents a victory for both sides, as it appears that rational 
economic thinking overcame earlier tensions, strategic miscalculations, and 
heightened emotions. On the big issues that had splintered the two sides, it 
appears that Boeing and the IAM has finally compromised. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Boeing officials agreed to boost the monthly pension multiplier to $70 a 
month for every year served, up from the planemaker's final offer of $66, the 
parties confirmed. The union had wanted $80 a month. The company also agreed to 
continue retiree health-care coverage for new employees as well as drop its 
demand that IAM workers contribute more to their medical benefits. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>WORK-RULES AGREEMENT.&nbsp; What's more, IAM workers will receive a bonus 
of 8% of last year's wage, which works out to about a $5,000 cash bonus for the 
average employee in the first year. They also will receive a $3,000 cash bonus 
each in years two and three of the new contract. That comes to a total of 
$11,000 in cash bonuses, compared with $9,000 in Boeing's final offer. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Still, machinists will not receive a matching contribution to the Boeing's 
VIP 401(k) savings plan, which had been part of the company's final contract 
offer. Workers will receive no general wage increase, compared with a 2.5% wage 
boost management had included in the third year of its earlier offer. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>It also appears both sides were able to iron out differences over crucial 
working rules and aircraft assembly integration. Boeing withdrew its proposal to 
require machinists to operate multiple machines. The union would be willing to 
work with the planemaker on that proposal if management would bring the advance 
machining capabilities back to Seattle and revive opportunities for skilled 
machinists. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>DELIVERY DELAYS.&nbsp; On job security, management dropped its effort to 
have vendors install their parts on airplanes. As for Boeing's controversial 
team-leader concept, management still retains this structure but now has to 
consider seniority in selecting team leaders from the shop floor -- a big 
internal work issue among the company's airplane assemblers. Finally, Boeing had 
wanted a four- or five-year labor pact, but machinists stuck to a three-year 
contract. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>Differences over pension and health-care issues had the potential to derail 
what is shaping into a lucrative commercial airplane recovery for Boeing. The 
Chicago-based aerospace goliath has booked more than 620 commercial airplane 
orders in 2005 -- the most since 1998. What's more, the company has been raising 
the number of aircraft deliveries and has won widespread acceptance for its 
innovative and fuel-efficient new 787 Dreamliner -- a 200- to 250-seat, 
twin-engine, long-range jetliner. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>But the strike had been clouding the good news, and a lengthy walkout could 
have made things worse. The strike is already costing the company in dollars, if 
not in reputation. At the very least, it will delay the delivery of up to 30 
jetliners in September, which could cost Boeing roughly $90 million in the third 
quarter, or about 12 cents a share, say analysts. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>FAILED STRATEGY.&nbsp; If the agreement holds, it appears that saner heads 
have prevailed. The relatively short strike will have a minimum impact on 
Boeing's bottom line and its airline customers. Some carriers, such as All 
Nippon Airways, Southwest Airlines (LUV ), and Cargolux, had begun to state 
publicly last week that the strike would force them to curtail new routes, 
change schedules, and possibly lay off employees. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>The negotiations on Friday took place at the D.C. law offices of Piper 
Rudnick and involved former House Minority leader Richard Gephardt. He was hired 
by the aerospace giant on Thursday to be a mediator between the two sides. The 
talks included Boeing's Mulally, who took the rare step of directly leading the 
negotiations for the company, chief labor negotiator Jerry Calhoun, and two 
other Boeing execs. The machinists were represented by IAM's District 751 
President Mark Blondin, chief aerospace negotiator Dick Schneider, and 
international Machinists President Thomas Buffenbarger. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>In the days before Boeing's machinists walked off the job, management 
thought it had devised a smart strategy for avoiding a strike. The company 
offered up to $9,000 in cash bonuses, including a generous new match to the 
401(k) that IAM members receive along with their defined pension plan. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>LITTLE TO GAIN.&nbsp; Management had hoped that the allure of cash would 
tempt the roughly 4,000 mostly younger workers who been recalled recently as 
airplane orders picked up. The strategy was modeled on the company's 2002 
contract offer, when the IAM rejected the deal but failed to muster the 
two-thirds majority needed to sanction a strike. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>This time, Boeing's effort misfired badly. The machinists rejected the 
company's offer, with 86% of the workers voting to approve a strike. Boeing 
officials deny the company attempted to divide the union membership. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>The planemaker's management had accused the machinists of being "miles 
apart" and barely budged off their original position, saying union negotiators 
were demanding more than $1 billion over what was in the company's best and 
final offer. Management contended that IAM demands did not reflect the current 
market for pay and benefits and far exceeded any recent contract settlements in 
the industry. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>But a close reading of management's offer by BusinessWeek found that Boeing 
could meet the IAM's request for a monthly pension multiplier of $80 for just 
$90 million more over the three-year life of the labor contract. Since that 
comes to about 2.3% of the nearly $4 billion the aerospace goliath would spend 
on the union's total wage-and-benefit expense over the period, it was difficult 
to see what the company had hoped to gain by a lengthy showdown. </DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV>With the agreement resolving differences and ending the strike, Boeing's 
management and machinists can get back to selling and building airplanes in what 
looks to be one of the most prosperous commercial airplane recoveries in 
decades.</DIV></BODY></HTML>