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<HTML><HEAD><TITLE>technical conditions approach</TITLE>
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<DIV><FONT face=Arial size=2></FONT>&nbsp;</DIV>
<DIV>Rakesh,</DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2>You really need to start reading engineers not 
economists to evaluate the labour component in the capital goods producing 
industries if you want to evaluate the LTOV.&nbsp; Moreover, have you looked at 
the margins in the competitive side of the high&nbsp;tech-world?&nbsp; Not very 
high despite their&nbsp;capital intensiveness.&nbsp; Something a Marxist would 
have no problem getting their head around.&nbsp; Yet a counter intuitive result 
if your initial premise is that capital&nbsp;adds value.&nbsp;</FONT></DIV>
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  <DIV style="FONT: 10pt arial"><FONT size=1></FONT></DIV><FONT 
  size=1><BR></FONT></DIV>
  <DIV><FONT face=Times color=#000000 size=1>Hi Travis,</FONT></DIV>
  <DIV><FONT face=Times color=#000000><BR><FONT size=1></FONT></FONT></DIV>
  <DIV><FONT face=Times color=#000000 size=1>I'm not sure whether the high tech 
  industries or what James Galbraith calls the knowledge intensive capital goods 
  industries are the good intuitive examples to show how the labor theory of 
  value explains the magnitude of value added! In the Value Controversy book 
  Steedman points to micro-electronics to suggest how antiquated the labor 
  theory of value has become. </FONT></DIV>
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